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官司打了许久，最后却还是以和解告终，背后其实是苹果不得已的让步，因为5G芯片的缺失，苹果在5G手机上已经落后于其他主流厂商。如今，主流品牌的5G手机纷纷加快了上市节奏，7月26日，华为首款国行5G手机Mate20 X 5G正式亮相，已经开启预售，8月16日正式上市；此前三天， 中兴通讯 抢先开启旗下首款5G手机天机Axon10 Pro 5G版的预约，8月5日正式上市；vivo和OPPO的5G手机也会在今年三季度上市。而三星更是在今年2月就发布了首款5G手机——三星Galaxy S10 5G版本。

法院审理认为，张某犯生产、销售伪劣产品罪，判处有期徒刑1年6个月，并处罚金人民币25万元；缴获的伪劣产品及犯罪工具予以没收；被告人张某于判决生效之日起30日内支付其所生产、销售的伪劣减肥保健品价格十倍的赔偿金，约24.8万元；被告人张某于判决生效之日起30日内，就其损害社会公共利益行为，在国家级媒体上向公众赔礼道歉。

8月底，有传言称，FF正在变革现有的公司顶层治理架构，并推出合伙人制度。在业内人士看来，这或也是FF为更好地实现股权融资而推出的新公司管理制度，目前，贾跃亭已经为确保合伙人机制的落地辞去了CEO的职务，未来，FF的控制权或许还会从个人手里转移到合伙人委员会。

高转换成本也是护城河的来源。转换过程对企业关键业务的影响程度越大，转换成本越高。确实很难计算清楚转化成本的绝对值，但是从几个方面可以进行定量分析，比如产品的定制程度、一旦出现风险导致的损失程度、新产品的培训成本和适应时间等。我们对企业是否具有坚实的护城河的判断必须是谨慎和保守的，因此很少频繁变化。但是这并不意味着一劳永逸，人的认知是有局限性的，需要不断关注企业的信息，一旦影响企业护城河的情景发生，必须对其中长期投资价值重新评估。比如是否有更优质的替代品出现，是否技术进步产生更低的生产成本或者大幅降低了转换成本，监管变化是否影响了专属经营等等。另外，不可忽视的是管理层对于企业护城河变化的巨大作用。我们看到了有些药企过去若干年沉迷在仿制药的高盈利中，目前面临着巨大的政策风险；也看到有些药企坚持不断投入新药研发，获得了巨大的市场机遇。我们看到有些企业在核心能力圈延伸并购，加深了护城河并获得更快的成长；也看到有些企业为了增长不断并购，最终变成了平庸的大杂烩。投资者要把自己带入到管理层的角色，观察他们面临什么样的决策选择，是为了短期利益损害了护城河，还是为了加固护城河忍受了持续的投入，在短期长期利益之间如何权衡。

消费电子观察家梁振鹏也指出，苹果如果开发基带芯片，势必要放弃英特尔的X86架构，采用ARM架构。去年Apple 3款新品iPhone Xs、iPhone Xs Max、iPhone XR使用的英特尔基带芯片，信号全部“扑街”，而iOS系统优化对信号的改善似乎也不明显。另外，信号问题让iPhone Xs Max和iPhone XR的双卡优势略显尴尬，因为大部分用户反映，单卡模式下的iPhone信号要比双卡状态下好太多。

责任编辑：鲍一凡今日晚间，央视《新闻联播》播放证监会主席易会满接受采访有关内容，时长4分钟。易会满表示，资本市场已逐步消化中美经贸摩擦影响，估值处于历史低位、显示巨大潜力。据统计，这是今年《新闻联播》第五次提及股市。责任编辑：陈志杰2018年5月20日晚11时许，河北省邢台市巨鹿县郊外一村庄内，雨后夜幕下，一起杀人案正在发生。